Arm FY26Q1财季对应实际时间2025年4/5/6月。
Arm FY26Q1财报要点：
营收 10.5亿美元 ，同比增长 12% ，环比下滑15% ；
GAAP毛利率 97.2% ，同比提升0.7个百分点，继续冠绝全球 ；
GAAP经营利润 1.1亿美元 ，同比下滑37% ， GAAP经营利润率11% ，同比下滑8个百分点；
NonGAAP经营利润 4.1亿美元 ，同比下滑8% ， NonGAAP经营利润率39% ，同比下滑9个百分点；
GAAP净利润 1.3亿美元 ，同比下滑42% ， GAAP净利润率12% ，同比下滑12个百分点；
NonGAAP净利润 3.7亿美元 ，同比下滑2% ， NonGAAP净利润率36% ，同比下滑5个百分点；
纵使Arm拥有接近100%的毛利率，但GAAP经营利润却很低，甚至之前经常亏损，主要原因还是研发费用高企 ， 本季度占营收62% ，销售及管理费用占营收25%，在本季度三费以及股权激励支出比例明显上涨后， NonGAAP经营利润率跌回39% 。
分业务：
License&Other营收4.7亿美元，同比下滑1%；
本季度签下1个Arm Total Access （ATA） 合约，目前累计45个合约， ATA年费每年会涨价7% ， 三年一续 ； Arm Flexible Access （AFA） 目前已有313个客户， 环比流失1个 ，倒是新鲜。
本季度License营收受益于拿下3个第二代CSS licenses 、与一家领先智能手机OEM厂商签订的一项 2030年前多代GPU协议 ，以及软银 IP授权和设计服务协议。
ACV 15.3亿美元 ， 同比增长28% ， 环比增长12% ， 短期ACV增速受手机市场不景气制约 ；本季度ACV 28%同比增速中，其中17%主要由3个CSS贡献，剩余是靠软银合作协议贡献 ； RPO 22.3亿美元 ， 同比增长3% ，结束连续3个季度同比下滑 ，环比略微增长，其中27%会在未来12个月内确认收入，15%会在未来13-24个月内确认收入。
Royalty营收5.9亿美元，同比增长25% ；
预计2025年hyperscaler接近50%新服务器芯片都是Arm架构；本季度签下3个CSS licenses：2个是数据中心，1个是PC；目前CSS客户一共16个：7个是手机或PC，8个数据中心、1个汽车，其中5个客户是已经出货；
目前已有超过7万家企业在基于Arm Neoverse的数据中心芯片上运行AI工作负载，同比增长40%，自2021年以来更是激增了14倍。Arm Neoverse CPU现已为全球最重要的AI基础设施提供动力，包括NVIDIA Grace、AWS Graviton、Google Axion和Microsoft Cobalt等。
第一代CSS Royalty费用是Arm V9的两倍，第二代更高， 过去Arm V8的Royalty费率大约是芯片ASP的2.5%到3% ， 而Arm V9大约是5% ， 第一代CSS达到大约10% ， 第二代CSS将超过10% ；
本季度Royalt收入在所有目标终端市场均实现增长 ，包括手机、数据中心、汽车和物联网。 分市场来看，FY25财年手机营收占Royalty 53% ， 数据中心占10% ， 汽车占7% 。
Arm FY26Q1财报电话会议要点：
预计下季度营收10.1亿-11.1亿美元 ， 同比增长20%-32% ； NonGAAP净利润3.1亿-4亿美元， 同比下滑3%-增长24% ；
因受关税及宏观经济影响， 管理层本季度仍未给FY26全年营收指引 ；
从 Royalty业绩季节性来看，通常 FQ2营收环比持平 ， FQ3、FQ4分别环比增长10%-15% ；
对于Arm中国，继续看到与在世界其他地区看到的增长相符的持续增长； Arm中国在本季度营收占比约为21% ，比上个季度的15%和一年前的14%有所上升，目前在持续良好增长；
Arm增长核心公式
本季度管理层继续不提供全年营收指引，而且更致命的是此前持续改善的利润率也被打回原形，此前FY27 60亿美元营收指引对应的NonGAAP净利润，恐难达到30亿美元。