高通FY2021 Q1财报：
营收82.4亿美元，同比增长62%；
GAAP毛利率57.6%，同比下滑0.8pct；
净利润24.6亿美元，同比增长165%；
分业务来看， 得益于iPhone12系列的超级畅销，高通QCT手机业务、射频前端业务分别同比增长79%、157%，交出了一份创纪录的答卷，当然受益的还有QTL授权业务。
财报如此亮眼，为何股价暴跌？
其实早上看业绩后，确实不明白为啥盘后会跌那么多， 难道是指引不及预期？
还是微博上说的三星产能不足？ 都没有道理啊，于是去翻了电话会议纪要。
会议纪要重点：
Q： 未来可以供货荣耀、甚至华为？ A： 下季度业绩指引不包含对荣耀、华为的出货。就算不能供货华为，华为丢掉的市场份额我们也能拿到订单。
Q： 半导体行业性芯片短缺问题对高通影响几何？ A： 芯片短缺问题是整个半导体都面临的问题，主要是因为行业V型反弹以及数据化转型加速。我们有机会拿到华为海思倒下后腾挪出来的16%市场份额，我们2021财年高端市场份额在上升，相信下半年行业芯片短缺问题会恢复正常。
Q： 5G射频前端业务增速这么快，可持续吗？ A： 目前处于5G爆发时代，我们的5G产品线非常完善，相信随着5G渗透，业绩可持续。 Q： 为何下季度QCT毛利率下滑这么多？（从29%下滑到23%/25%） A： 公司通常Opex开支都集中在下季度，另外我们发现最近毛利率趋势与上季度有所不同，因此下调了毛利率指引。
Q： 本季度苹果贡献太大了，安卓业务看起来在下滑。对安卓市场未来怎么看？ A： 主要是季节性因素。我们的安卓高端市场份额稳步提升，“后华为时代”相信我们会有很大增长机会。
Q： 5G渗透率提升对QTL业务的机会有哪些？ A： 大家买越贵的5G手机，我们QTL业务就越赚钱，但我们更希望有低端5G手机帮助提高5G渗透率。因此我们目前不对QTL业务做过度乐观预测。
Q：
对华为海思倒下后腾挪出来的16%市场份额有所怀疑，万一华为有充足的库存呢？
A：
我们一直在紧跟行业动态，也做过大量分析。未来无论是苹果赢、三星赢、小米赢、OV赢、还是荣耀赢，我都能赢。
收购Nuvia的机会？PC机会？
Nuvia对我们改造骁龙芯片有帮助。PC我们具有打通Windows与Chrome的经验。
5nm芯片短缺吗？是因为三星吗？
芯片短缺问题是整个半导体都面临的问题，主要是因为行业V型反弹以及数据化转型加速。目前5nm良率正常，在我们预期之中，其实成熟制程缺货也很严重。预计整个半导体行业会在下半年解决供应问题。
（财报电话会议内容仅供参考，如有出入，请以官网录音为主）
总的来说，高通这季度财报非常好，但也非常依赖苹果。股价暴跌更多是情绪使然，是错杀。
但我个人对高通未来一直有担心，就是苹果迟早会自研出基带、射频前端芯片。 如果这一天来临了，高通怎么办？Nuvia会成为高通新的技术依靠吗？值得深思。