高通FY24Q3对应实际时间2024年4/5/6月。
高通FY24Q3财报：
营收 93.93 亿美元，同比增长 11% ，环比持平（营收巅峰是FY22Q4的114亿美元）；
GAAP毛利率 56% ，同比增长0.5个百分点，环比下滑0.7个百分点；
GAAP净利润 21.29 亿美元，同比增长 18% ， 连续3个季度两位数增长 ，环比下滑9% （净利润巅峰是FY22Q3的37亿美元）；
预计FY24 Q4营收 95-103 亿美元，同比增长 10%-19% ， 净利润中值 28.12 亿美元，同比增长 89% ；
预计FY25Q1 （年底旺季：iPhone16系列+高通8Gen4） 营收同比增速与去年同期接近，即 5% 左右（ 104 亿美元）；
分业务：
手机营收58.99亿美元 ，同比增长12%，营收占比63%；预计2024年全球手机销量同比持平或小幅增长 （不变） ， 其中400美金以上高端机占比从去年21%到今年31% ； 国内安卓厂商营收本季度同比增长50% ， 主要靠高端机型需求拉动 。
骁龙8Gen4采用非Arm公版自研CPU以及基带与射频产品大多捆绑销售， 都会提升 ASP ； 华为出货许可已在5月7日到期，小幅影响本季度和下季度营收。
本季度与中国OEM手机厂荣耀签署长期授权协议，还有传音和另外国内两个大厂。
汽车营收8.11亿美元 ，同比增长87%， 连续1 5个季度同比两位数增长，连续4个季度创新高 ， 营收占比9% ；FY24全年增长50%目标、FY26年营收40亿美元目标on track。
IoT 营收13.59 亿美元 ，同比下滑8%， 连续6个季度同比下滑 ， 营收占比14%； IoT消费者、网络、工业等相关需求回暖； 搭载X Elite/Plus的20款Copilot+ PC 6月18日开卖，后续roadmap有更低端的型号， 短期对PC营收不好预估 ，未来2027年50% PC都是AI PC； 高通XR平台受大模型终端产品需求带动。
预计Q4手机营收环比增长低个位数，苹果基带采购增长，安卓在旗舰芯片发布前季节性下滑；IoT环比低两位数增长，消费者、网络、工业带动；汽车环比持平。
总的来说，高通本季度得益于国内安卓强劲表现， 核心手机业务重回两位数增长 。在非手机业务中汽车交出了超预期答卷，至于备受期待的Arm PC短期仍不好预测。
高通之前净利润峰值是129亿美元（FY22），按目前指引算FY24净利润100亿美元，如果取长期估值中枢20x PE，简单粗暴计算估值区间对应2000-2580亿美元。高通估值一直受不确定性的制约，比如苹果敞口以及中国敞口。 （FY23按客户销售统计中国营收占比62%，按客户总部统计占比约40%）