莱迪思主要产品为低功耗FPGA，与AMD赛灵思、Intel Altera全球前两大FPGA巨头错位竞争，其低功耗FPGA出货量全球第一。
莱迪思Q2财报：
营收1.24亿美元，同比下滑35%，环比下滑12%； 自2020年以来首次连续3个季度同比下滑，首次Q2财报指引miss；
GAAP毛利率68.3%， 仍在历史高位 ； 经营利润率18.2%， 同比下降9.7个百分点，环比增长6.4个百分点；
NonGAAP净利润3140万美元，同比下滑57%，环比下滑22%， 跌回2021年水平 ； NonGAAP净利润率25.3%，创2020Q2以来新低；
本季度回购1000万美元，连续15个季度回购；
莱迪思的一大优点是毛利率、净利率水平在半导体行业比较靠前，这也是我当初持续关注它的原因，不得不说FPGA这个赛道利润率确实高， 哪怕在行业低谷 ，毛利率也能如此之高实属难得 。
2024年开年的汽车半导体纷纷暴雷、Intel Altera与AMD赛灵思FPGA需求疲软，莱迪思难以独善其身，整个FPGA市场哀鸿遍野：AMD嵌入式 （大部分赛灵思） Q2营收8.61亿美元， 同比下滑41% ， 经营利润率仍高达40% ，令人叹为观止； Intel Altera Q2营收3.61亿美元， 同比下滑57% ， 连续2个季度录得经营亏损 ；
不过根据管理层指引，AMD赛灵思、Intel Altera Q3营收均实现环比增长，预计下半年客户订单回暖。
分业务Q2：
工业和汽车营收5820万美元 ，同比下滑50%，营收占比47%； 工业和汽车业务是莱迪思毛利率最高的业务； 工业、汽车需求疲软超预期 ，客户继续去库存；后续工业市场仍有robotics、工厂自动化细分增长点；
通讯和计算营收5460万美元 ，同比下滑15%， 连续5个季度下滑 ， 营收占比44%； 计算营收环比增长，主要因数据中心网络、服务器需求强劲，存储应用也超预期； 通讯市场中5G需求很差，整个行业景气度很低；计算营收目前远大于通讯营收；
消费者营收1130万美元 ，同比增长9%，营收占比9%；
产品方面：
莱迪思现有三大业务线：两大FPGA硬件和一套软件开发平台； 此前管理层称软件开发平台季度营收约数百万美元规模，随后一直未更新数字；
FPGA方面，small FPGA产品Nexus系列共有7款，目前6款量产，第7款Q3 ramp on track；2024年Nexus产品线还是出货主力 ；
去年新出的Avant产品线开辟了mid-range FPGA市场，共有3个系列（E/G/X分别对应边缘/通用/互联）， 其中G/X系列是去年12月刚发布，今年底开始贡献收入，未来2-3年将占公司营收10%-15%； AvantE系列从去年底开始贡献收入，今年下半年放量； 今年上半年 Nexus和Avant 营收已超去年同期（意味着Pre-Nexus产品同比下滑严重，管理层表示Nexus需求稳定）
AI敞口：
现有产品AI应用场景： 服务器控制/安全芯片、AI PC检测芯片、ADAS芯片；管理层仍未提AI敞口规模大小；
后续展望：
预计Q3营收1.17-1.37亿美元， 同比下滑29%-39%， NonGAAP毛利率69%左右，NonGAAP净利润2570-3950万美元左右；
公司产品价格坚挺，Bookings Q2回暖， 预计Q3在手订单会环比增长 ； 但上季度预计下半年营收会比上半年好， 本季度不敢保证 ，管理层说要等Q3财报；
预计将连续3个季度出货低于客户实际需求，消化库存；
赛灵思退出低端FPGA市场，利好公司；
维持2022年到 2026年营收增长CAGR 15%-20%目标；
此前曾提到从估值上来看，由于莱迪思前些年持续高增长，估值长期保持在高位，实在令人难以下手，本轮周期下行反倒可能会出现机会。
FPGA市场Tier 1 赛灵思、Altera给的指引都是上半年业绩触底、下半年弱复苏。鉴于目前业绩指引持续下调，莱迪思的利润可能在上半年仍尚未触底。
长期看 Avant确实可以打开莱迪思的第二成长曲线 ， 但短期业绩触底反弹仍需要时间。