随着阿里财报的姗姗来迟，全球四大云计算巨头Q4成绩单已揭晓。
1
亚马逊AWS
全球云计算一哥
Q4营收213.78亿美元，同比增长20%， 继续保持环比增长； 经营利润52.05亿美元，同比下滑2%；经营利润率24%，同比下滑6个百分点。
AWS Q4营收占亚马逊总营收 14% ，但贡献了亚马逊 190% 的经营利润。
2
微软Azure
全球云计算老二
Q4营收145.01亿美元，同比增长31%， 增速继续下探；
Azure所属智慧云业务（Server+Azure+Enterprise Services）经营总利润89.04亿美元，同比增长9%， 环比小幅下滑 ，历史第二高；经营利润率41%；
智慧云业务Q4营收占微软总营收 41% ，贡献了微软 44% 的经营利润；
本季度Azure营收环比增长大超预期，首次环比下滑或推迟到下季度。
3
谷歌云
全球云计算老三
Q4营收73.15亿美元，同比增长32%， 增速蝉联全球四大云计算中榜首。 经营亏损4.8亿美元，经营亏损率7%， 亏损继续大幅收窄，今年有望盈利。
4
阿里云
全球云计算老四
Q4营收202亿人民币（29.25亿美元），同比增长3%（-5%）， 增速仍然是全球四大云计算中垫底；
Q4 EBITA盈利3.56亿人民币，EBITA Margin 1.8%， 连续8个季度盈利 ，虽然是EBITA口径，而且也包含钉钉。
5
甲骨文云
全球云计算巨头
Q4营收38亿美元，同比增长43%； 按规模来讲应该是排到阿里云前面了，但其口径是10亿美元的IaaS（YoY+53%）+28亿美元的SaaS（YoY+40%）
甲骨文关于云这块业绩披露信息比较乱，构成比较复杂，也没有直接披露利润情况。
6
DigitalOcean
“平民版AWS”
Q4营收1.63亿美元，同比增长36%；毛利率61%，同比下滑近2个百分点； 经营利润转亏 ，经营利润率-9%；Monthly ARPU 80.27美元，同比增长22%；
Q4 EBITDA盈利5098万美元，同比增长35%，环比小幅下滑；EBITDA Margin 31%，环比下滑11个百分点；
DigitalOcean最大的特点是销售费用率低，占营收仅15%；长期低于研发费用率和管理费用率。 本季度利润率下滑主要因管理费用同比提升48%（占营收从28%提升至31%），销售费用同比提升64%（占营收从13%提升至15%）。
DigitalOcean明显的特点是客户主要是中小企业，理论上对宏观经济周期敏感，但营收仍平稳增长，APRU仍在提升。公司称因客户足够分散，且云计算渗透率目前还很低，未来空间够大。
小结
整体全球云计算公司Big 3继续保持稳定发挥， 但宏观经济压力开始体现 ，高基数面前增速仍延续放缓的态势， 且云计算巨头都在帮助客户降本，利润率开始下滑。 不过整个行业长期还是受益于数字化、混合云趋势。
宏观经济下行，云计算公司Capex增速也明显放缓，但仍保持在历史高位，FAMG Q4平均Capex仅同比增长13%，与英伟达财报电话会议的表述一致，即Q4云计算公司超预期收紧投入。不过随着AI/ML再次火爆，2023年云计算公司Capex有望继续增长，近期AI风潮或将带动云计算回暖。 我们仍坚持认为云计算的持续繁荣是数据中心半导体大爆发最关键的一环。